周末进入周一亚洲交易时段，全球市场重新面对同一个问题：当地缘冲突、能源价格和高利率同时存在时，风险资产还能承受多高的估值。美国对伊朗拉腊克岛目标实施打击后，霍尔木兹海峡再度成为市场定价中心，布伦特原油在亚洲早盘一度升破90美元；与此同时，美国财政部长贝森特即将在G20面对贸易摩擦、伊朗制裁和长期美债收益率上升的多重压力。AI领域则出现另一种“估值风险”：大型科技公司因持有其他AI企业股权，在最新季度确认了巨额账面收益。中国方面， PetroChina 半年利润受高油价提振，但成品油销售走弱，折射国内需求仍不均衡。整体看，今天不是单一事件驱动，而是能源、融资成本、科技估值与中国需求共同推动的一轮风险重估。
过去24小时里，全球市场并没有出现单一的“超级事件”，但几条看似分散的新闻正在指向同一个方向：政策、科技供应关系与地缘冲突都在提高市场对尾部风险的定价。美国财政部长贝森特罕见公开强调日元失序波动可能触发强制平仓并反过来抬高美国融资成本，说明汇率问题已经从日本国内议题上升为全球金融稳定议题；AI领域，OpenAI拟停止向被SpaceX收购的Cursor提供模型，则把商业竞争、公司治理与基础模型依赖风险推到台前。与此同时，中国存储芯片龙头长鑫存储起诉美国国防部、俄罗斯延长柴油出口禁令、伊朗在制裁与战争压力下出现高通胀与贸易下滑，进一步显示科技、能源和金融正在被更深地嵌入国家安全逻辑。市场真正需要警惕的，不只是某一项资产价格波动，而是这些风险在高估值、高杠杆和供应链紧张背景下彼此放大。
ECON3116 的英文课程名称是 International Trade Theory and Policy，也就是国际贸易理论与政策。这门课讨论的并不只是“国家之间为什么交换商品”，而是围绕一条完整的经济学主线展开：不同国家、行业和企业为什么会形成不同的贸易模式；开放贸易如何扩大生产与消费可能性；贸易收益为什么不会在国内自动平均分配；以及政府使用关税、配额、补贴和贸易协定时，价格、收入分配与总体福利会如何改变。
在完整整理 Lectures、Tutorial、Quick Quiz、公式清单和计算题之后，我把整门课理解为四层彼此连接的框架：第一层是贸易来源，包括生产率差异、要素禀赋差异和规模经济；第二层是贸易结果，包括专业化、相对价格、收入分配与福利；第三层是企业与市场结构，解释产品差异化、异质企业、出口和 FDI；第四层是贸易政策与制度，解释保护主义、政治激励、WTO 与优惠贸易协定。
ECON3124 是 Behavioural Economics，也就是行为经济学。它并不是把“人不理性”当成一句结论，而是在标准经济学模型之上，系统追问三个问题：人的偏好究竟如何偏离标准模型？人的信念为什么会系统性出错？当这些人互相博弈时，市场结果和公共政策又会发生什么变化？
在完整复习这门课的过程中，我逐渐把分散在讲义、Tutorial 和模拟题中的内容整理成了一套相互关联的框架，并采用概念识别、公式建模、独立做题、错误诊断和定向重测的循环加深理解。下面既是一份课程知识地图，也是一篇关于如何系统复习行为经济学的总结。
过去24小时，全球市场重新回到“高利率能维持多久、AI增长能否抵消宏观压力、能源风险是否真正缓和”这三条主线。美国7月PCE通胀仍明显高于2%目标，杰克逊霍尔会议上多位美联储官员继续释放偏鹰信号，意味着市场此前对快速宽松的期待仍面临修正；与此同时，英伟达以收入翻倍和数据中心业务高速增长再次证明AI基础设施投资并未降温，科技股因此获得支撑。亚洲方面，韩国央行连续第二次加息，显示部分经济体已重新把通胀和金融稳定放到增长之前。中国则启动为期一年的汽车质量专项行动，把竞争焦点从价格进一步推向安全、可靠性和长期质量。中东方面，伊朗与阿曼围绕霍尔木兹海峡航运安排继续谈判，但通航仍远未恢复常态，能源风险溢价尚未真正消失。
农历七月十五，在中国许多地方叫“中元节”，也叫“七月半”。如果只把它理解成“鬼节”，其实会错过这个节日更重要的一面：它既与古老的秋祭、祭祖传统有关，又吸收了道教“中元”观念和佛教盂兰盆传统，后来还在不同地区发展出祭祖、普度、放河灯、请家堂等丰富习俗。它真正持续千余年的原因，并不在于神秘传说，而在于中国人如何面对死亡、记忆亲人、维系家族关系，以及如何把“慎终追远”放进一年四季的生活秩序之中。
